언제나 첨단 AI 반도체에만 관심이 쏠릴 것 같았던 투자 시장이 최근 레거시 반도체에도 눈을 돌리고 있습니다. 오랫동안 시장의 관심에서 벗어나 있던 레거시 반도체 분야가 새로운 투자 기회로 부상하고 있는데요. 첨단 반도체에 밀려 존재감이 약했던 레거시 반도체 시장이 2025년 하반기부터 본격적인 회복세를 보일 것이라는 전망이 나오면서 관련 수혜주들에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
시장에서는 레거시 반도체 가격의 상승과 함께 관련 기업들의 실적 개선이 기대되는 가운데, 하반기로 갈수록 더욱 뚜렷한 회복이 나타날 것이라는 분석이 지배적입니다. 지금부터 레거시 반도체 시장의 현황과 전망, 그리고 유망한 수혜주에 대해 자세히 알아보겠습니다.
레거시 반도체 시장 현황과 중요성
레거시 반도체란 무엇일까요? 이는 비교적 오래된 공정(28나노미터 이상)으로 제조되는 표준형 제품을 의미합니다. 최신 AI 반도체나 첨단 공정 반도체에 비해 화려하지는 않지만, 여전히 자동차, 가전제품, 산업기기 등 일상 생활의 모든 전자제품에 필수적인 부품입니다.
2025년 1분기 기준, 메모리 업계의 레거시 D램 재고는 10주 이내로 과잉 재고 상황이 아니라는 분석이 나왔습니다. 이에 따라 레거시 D램 가격 하락도 둔화되고, 가격 안정화와 일부 반등이 기대되고 있는 상황입니다. D램 현물가와 고정가 모두 2024년 말부터 반등세를 보이며, 범용 반도체 시장이 점진적으로 회복되고 있다는 신호를 보내고 있습니다.
특히 주목할 만한 현상은 최근 AI 기반 저가형 모델 개발 수요 급증, 중국의 낡은 제품 교체 정책(이구환신), 그리고 전자제품 매출 증가 등 다양한 요인에서 비롯된 레거시 반도체 시장의 빠른 회복세입니다. 시장 전반의 재고 부담이 줄어들고, 글로벌 경기 회복 및 AI를 비롯한 신규 수요 증대가 맞물리면서 범용(레거시) 반도체 업황 개선은 당분간 이어질 전망입니다.
레거시 반도체 시장 성장 요인
왜 갑자기 레거시 반도체가 주목받고 있을까요? 주요 성장 요인을 살펴보면 다음과 같습니다:
- 온디바이스 AI 확산: 저가형 IoT 제품, 스마트폰, 가전에 AI 기능이 탑재되면서 레거시 반도체 수요도 함께 증가하고 있습니다.
- 자동차 및 산업용 반도체 수요 증가: 전기차, 자율주행차, 스마트 팩토리 등에서 테스트 신뢰성과 장기공급이 필수적인 레거시 반도체 수요가 꾸준히 발생하고 있습니다.
- AI 인프라와의 시너지: 고성능 AI 칩에 집중되던 투자가 관련 생태계 전반으로 확대되며, 레거시 반도체도 수혜를 입고 있습니다.
- 가격 경쟁력: 첨단 공정 대비 생산 비용이 낮아 수익성 측면에서 장점을 가지고 있습니다.
최근 동아일보의 보도에 따르면, 2025년 2분기에 들어서며 레거시 반도체 가격이 본격적으로 상승하고 있다는 소식이 전해지고 있습니다. 특히 연초부터 가격 인상이 관찰되고 있어, 레거시 반도체 생산 기업들의 실적 개선에 긍정적인 신호로 작용할 전망입니다.
주요 레거시 반도체 수혜주
레거시 반도체 시장의 회복에 따른 주요 수혜주는 크게 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다:
1. 대형 메모리 반도체 기업
삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)는 레거시 D램 등 범용 메모리 수요 개선에 직접적 수혜를 받을 것으로 예상됩니다. 특히 SK하이닉스는 최근 고대역폭메모리(HBM) 시장 점유율도 높여가고 있어 첨단 반도체와 레거시 반도체 양쪽에서 모두 수혜를 받을 수 있는 기업으로 평가받고 있습니다.
이들 기업은 최근 AI 반도체에 집중하는 경향을 보였지만, 여전히 레거시 메모리 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있어 시장 회복에 따른 이익 증가가 예상됩니다. 다만 중국의 공격적인 레거시 반도체 생산량 확대는 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.
2. 레거시 공정 중심의 중소형 기업
국내 중소형 업체 중에서는 DB하이텍, 리노공업, 한미반도체 등 레거시 반도체 관련 장비·부품 기업들이 주목받고 있습니다. 특히 레거시 공정(8인치/12인치 파운드리 및 테스트) 중심의 기업들이 수혜주로 부각되고 있습니다.
이들 기업은 첨단 공정에 비해 경쟁이 덜하고, 안정적인 수요가 있어 꾸준한 성장이 기대됩니다. 특히 자동차 산업의 전기화, 자율주행 발전에 따른 차량용 반도체 수요 증가가 이들 기업에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보입니다.
레거시 반도체 시장의 도전과제
물론 레거시 반도체 시장에도 몇 가지 도전과제가 있습니다:
- 중국의 공격적 확장: 중국은 정부 주도의 적극적 투자로 레거시 라인을 대규모 확장하고 있어, 글로벌 공급과잉과 가격 하락 위험이 있습니다.
- 경쟁력 약화: 국내 기업들은 중국의 가격 경쟁력에 밀려 수익성이 낮아진 레거시 라인을 감산하거나 첨단 제품으로 전환하는 추세입니다.
- 기술 격차 축소: 구형 공정은 양산성과 가격경쟁력이 중시되어 당장 중국의 거센 추격을 받고 있습니다.
이러한 도전과제에도 불구하고, 2025년 하반기(3분기 이후)부터 온디바이스 AI 확산과 산업 수요 개선 등으로 레거시 반도체 시장이 점차 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. 최근 뉴스에 따르면, 전문가들은 1분기까지는 레거시 반도체의 부진이 지속될 것으로 보지만, 하반기부터 가격이 점진적으로 오를 것이라는 기대가 반영되고 있습니다.
투자 전략 및 전망
레거시 반도체 관련 투자를 고려하는 투자자들을 위한 몇 가지 전략적 접근법은 다음과 같습니다:
- 포트폴리오 다각화: 첨단 반도체와 레거시 반도체 관련 기업을 균형 있게 포트폴리오에 포함시키는 전략입니다.
- 밸류체인 분석: 단순히 반도체 제조사뿐만 아니라 테스트, 패키징, 장비 등 밸류체인 전반의 기업들을 검토하는 것이 중요합니다.
- 장기적 관점: 반도체 업계는 사이클이 있으므로, 단기적 변동성에 불안해하기보다 중장기적 성장성을 보고 투자하는 것이 바람직합니다.
- 기술 트렌드 모니터링: AI, 자율주행, 스마트홈 등 레거시 반도체 수요에 영향을 미치는 기술 트렌드를 지속적으로 모니터링해야 합니다.
투자 유망 기업으로는 고부가가치 제품 중심(PCB, 패키징, 소재 등)의 기업, AI 인프라 구축 공급망과 연계된 업체(SK하이닉스, 삼성전기, 대덕전자, 비에이치 등)에 주목할 필요가 있습니다. 특히 2025년 하반기 레거시 반도체 가격 반등이 본격화될 것으로 예상되는 만큼, 지금부터 관련 기업들에 대한 분석과 투자 준비를 시작하는 것이 좋겠습니다.
레거시 반도체 수혜주 관련 Q&A
Q1: 레거시 반도체와 첨단 반도체의 차이점은 무엇인가요?
A1: 레거시 반도체는 28나노미터 이상의 비교적 오래된 공정으로 제조되는 반도체를 말합니다. 첨단 반도체에 비해 처리 속도나 성능은 낮지만, 안정성이 높고 생산 비용이 저렴하다는 장점이 있습니다. 자동차, 가전제품, 산업기기 등 일상적인 전자제품에 주로 사용됩니다. 반면 첨단 반도체는 7나노미터 이하의 최신 공정으로 제조되며, AI 연산, 고성능 컴퓨팅 등에 활용됩니다.
Q2: 2025년 레거시 반도체 시장은 어떻게 전개될 것으로 예상되나요?
A2: 2025년 레거시 반도체 시장은 상반기까지는 다소 부진한 모습을 보이다가 하반기(3분기 이후)부터 본격적인 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. 특히 D램을 비롯한 범용 메모리 가격의 하락세가 완화되고, 3분기에는 본격적인 가격 반등도 가능하다는 분석이 나오고 있습니다. 중국·미국의 수요 회복, 스마트폰 등 전자제품 매출 증가가 실적 개선을 이끌 것으로 예상됩니다.
Q3: 국내 레거시 반도체 산업이 중국과의 경쟁에서 살아남을 수 있을까요?
A3: 국내 레거시 반도체 산업은 중국과의 가격 경쟁에서 어려움을 겪고 있는 것이 사실입니다. 그러나 국내 기업들은 단순 가격 경쟁보다는 차량용, 산업용 등 신뢰성이 중요한 고부가가치 분야로 전환하거나, 첨단 반도체와 레거시 반도체를 균형 있게 발전시키는 전략을 취하고 있습니다. 또한 자동화, 공정 혁신을 통한 원가 절감과 품질 향상으로 경쟁력을 유지하려는 노력도 진행 중입니다. 이러한 차별화 전략이 성공한다면 중국과의 경쟁에서도 충분히 경쟁력을 유지할 수 있을 것으로 보입니다.
